Filosofia de Investimentos

  • Preservação do capital investido no longo prazo. O bom gestor deve ser capaz de identificar o risco a ser corrido – o risco capaz de gerar retornos ao longo dos anos, sem comprometer a base do capital investido.
  • Os investimentos devem ser feitos em mercados bem precificados e líquidos. Sem saber quanto realmente valem nossos ativos ou se poderemos nos desfazer deles, não é possível avaliar o risco que corremos.
  • Avaliação das premissas utilizadas durante as decisões de investimentos. Não basta ver o retorno obtido. Este tem que ser compatível com o nível de risco assumido pelo fundo.
  • Busca por valor. Compra de ativos baseada na análise e na compreensão profunda dos fundamentos; visão de longo prazo para a valorização dos ativos.
  • Nunca correr riscos assimétricos ou de ruína. Não subestimar a probabilidade de a perda ocorrer e ficar entorpecido pelo ganho fácil e constante;
  • Não confundir volatidade com risco. Volatilidade não é necessariamente risco. E baixa volatilidade não é necessariamente ausência de risco.
  • Cautela ao utilizar modelos de risco. Modelos de avaliação de risco transmitem uma sensação de segurança aparentemente confortável, porém inadequada e falsa; volatilidades e correlações passadas não necessariamente se repetem no futuro.